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上海上港头像:李開復:我特別看好這五個領域的機會


作者:李開復

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  首先,創新工場對二級市場是特別的看好。過去的這幾年,中國的資本規模和它的潛力已經達到了世界頂尖的狀態。我們看到一些更優質的科技資產,過去都是在海外上市。創新工場,明確地看到在中國做早期投資、中期投資、成長性投資,必須要看中國的資本市場。所以我們已經把過去創業者全力去納斯達克敲鐘的夢想,基本洗腦改造,讓他們看到中國的資本市場,讓他們了解到自己的技術潛能和市場發展,才是對他們最合適的市場。

  

  創新工場在業界更被認為是一個早期投資機構。我們會分析科技的趨勢,只是要把周期拉得更長,看得更遠,要學習西方先進的技術。我們看到互聯網的技術,其實整個革命才剛剛開始。

  

  如果宏觀地把互聯網定位成為互聯網之后所發生的移動互聯網、社交,還有之后帶來的大數據、人工智能。如果把這個整體當做是一個互聯網技術延伸的話,我們認為互聯網的革命才剛剛開始,它將改變的是徹底改造所有人類的習慣和行業。

  

  現在我們看到更多改造的機會,所以今天我想來分析的,我們還看到了未來改造會進入哪些行業,這會是一個非常徹底的,非常血腥的改造。因為那些不能接受互聯網+、AI+概念的公司,他們就會被顛覆。未來的機會主要是掌握在懂得互聯網和數據威力的公司,他們會來顛覆傳統的公司。也會有少數傳統的公司與時俱進,改造了自己,顛覆了自己,這是我們看所有事情的一種方法和態度。

  

  現在世界最有價值的20個公司里面,大部分都已經是科技型公司了,未來更會如此。這些科技型公司不是賣科技的,他們是來顛覆所有的傳統行業。

  

  我想先分享一下對互聯網的趨勢,過去兩年發生了什么。

  

  整個互聯網行業,這一兩年看到的是紅利的消退。我們可以看到APP市場的下載并不像以前那么熱了,APP的真實使用率甚至有點下降,互聯網的紅利已經結束了。剛才我說的是“大互聯網”概念將繼續顛覆所有的傳統行業,但是所謂的互聯網用戶紅利,純粹靠炒用戶、燒錢、買用戶、增加流量,這個模式已經不太行了。當整個互聯網市場在爆發式成長的時候,你可以先燒出用戶來,再想怎么掙錢,但是這個方法已經行不通了。

  

  互聯網的成長在放緩,放緩之后,它會有很多新的使用方式。比如說互聯網可以移動了,可以隨身攜帶了,可以支付了,每一點都會帶來很多的創業機會。從一個角度來看,過去一兩年資本市場是有點冷。如果我們看VC界的投資,也可以發現VC的投資去年是前年的一半。與其認為VC界開始冷下來了,互聯網投資不行了,我們會先來觀看這個問題。第一,我們會認為前年是過火了,O2O燒錢是不理性的,燒死了這么多公司,帶來了一些后果,所以大家冷卻了,理智了。第二,不能把整個互聯網投資當做一個領域。在一些飛速成長的,所謂的風口快要開始的領域,互聯網投資其實還是火熱的。

  

  如果我們看互聯網金融,不是P2P。如果我們看人工智能、大數據、無人駕駛、優質的文化娛樂項目,它的投資額其實是在增加的。所以當你真的找到風口,有明星團隊的,他們的估值還是特別巨大。

  

  在過去五年前,全民PE,兩三年前是全民天使,這兩件事情都不是對市場的好事。因為當資本成了一片紅海,大部分投資人非理性的,或者是非專業的。那么他們一定不會投出好的結果,我覺得現在在一定程度收縮,但是好的投資人,好的案子,好的創業者,好的風口領域還是非常值得追捧,反而會產生特別溢價的一些機會。

  

  從創新工場,在座很多行業的研究專家,我在分析趨勢之前,先分享一下過去的投資策略和表現。

  

  P2P這一兩年炒得非?;?,但暴起暴跌。創新工場早期的研究判斷,不要介入這個領域,這是一個比較理智的決定。

  

  第二個例子,O2O。行業爆發式成長,然后暴跌,這方面創新工場可能稍微做得早了一點,但是并沒有做得特別優質,你并沒有看到我們很早就預測這個風口的問題,只是我們比較謹慎理智的跟隨著市場做投資。

  

  移動游戲,我們基本是跟著市場一起走。在風口的時候,大家一起投,我們也投,投到一些優質資產,然后也投到優質的IP。當行業成為一片紅海,大家退出了,我們也就退出了。我們就和在座的研究機構一樣,有些風口會找到,有些還是會跟著行業走。

  

  人工智能和金融創新方面,我們是在2012年開始投的,當時行業還不知道這個詞。2014年是我們投資最多,行業還沒有開始。現在AlphaGo打敗了李世石之后,大家都想投人工智能,我們還在投,但并沒有大幅度的增加。因為我們看到的可能會有一些至少估值偏高的狀況,不能成為泡沫,這是行業的領跑者。

  

  消費升級,這個概念在2010年我們就看到了,然后不斷的在投,現在行業慢慢看到了這個機會。文化娛樂,我們也是走在整個行業之前。最典型的一個例子,這里沒有提了,是移動互聯網。我們在09年創立的時候就對智能手機的移動互聯網做了all in加碼,全部錢投了移動互聯網,而且投的是智能手機,當年回報是15倍,特別好的時機,我們作為唯一看到這個領域的VC。但是這個領域在中國什么概念,一出來了,大家了解了,就很快被玩壞了,然后就成為泡沫,之后我們也需要去找其它的領域。作為早期投資特別重要的是有非常敏銳的鼻子,能夠在一個風口還沒有起來的時候做好布局。我們的籌碼是靠我們作為一批科技人,在科技改變世界的領域里,我們的機會是最大的。

  

  我們最看好的幾個領域,第一個領域,人工智能。

  

  六年前有一個特別重要的技術,叫做深度學習。這個技術的發明將讓一個黑盒的技術可以識別,可以判斷,超過人類。但這不是一個標準的軟件,世界上可能只有7000個人會用它,要沒有這7千個人,你有數據也是白搭??醋劑蘇飧齜較蛑?,我們就可以看到一個又一個的產品推出來,它們是能夠取代基本人類所有需要低于5秒的工作,它都可以取代。比如說識別人臉,比如說做一些識別語音,或者識別手寫的字,這些人都沒戲了,機器會全面的超過人類。

  

  還有很多的工作是靠特別大量的數據,比如說翻譯,有多少雙語料庫的數據,這個一丟進去,人的翻譯也沒戲了。除非給領導們做實時口語翻譯,而且不會錯一個字的,這種機器還做不到。但在座的基本上的水平,絕大多數的人都沒有辦法比翻譯做得更好。

  

  記者,長的文章機器寫不了。短的文章,也沒戲了。助理、保安、司機,無人駕駛一出來,這些行業工作的人90%的人口都會失業。所以每一個不是取代工作,而是用更低的成本給人類創造了更高的價值。

  

  取代人類絕對是錯誤的方法來思考這個問題,因為人根本不可能跟這些機器來比。比如說我們投資的曠視科技“face++”,G20的時候在杭州就遍布了“face++”。當月,它所對杭州安防做的貢獻,應該是讓大家放心20倍以上,這個細節你們有興趣可以再來問我。因為它讓通輯犯沒有地方隱藏。在創新工場,甚至在富士康10萬人的工廠不用卡,靠臉就可以刷進去了,這樣的威力人根本不能比擬的。一個“face++”可以識別50萬張臉,在座哪一位可以識別50萬張,這是一個超人的領域,那么這些技術即將在我們的周圍發生。

  

  今天時間的限制,我不會進入所有的領域來講。舉幾個領域,一個人工智能的技術如果用大量用戶數據分析的話,它可以讓你賣商品,賣出的轉換率增加1倍。你如果是一個電商,可以多賣1倍的產品出去。如果你要做數據營銷,要去推銷,你可以多賣1倍出去,我們投資的公司可以明顯的看到。比如我們投資的“巧達科技草達數據”(音),就是幫助所有的商家達到更精準營銷的公司。

  

  做識別,它的識別率會非常精確。做風控,它的風控做的會比每一個銀行都好。而且一個人可能要花一周的時間來確定,我該不該貸款,信用卡的使用是不是欺詐,這些機器只要0.1秒就可以更精確的判斷。所以在金融領域肯定是人工智能發揮最好的機會,但也不只是金融領域,人臉識別能超過人類,圖像能識別清楚,那還有什么領域是應用圖像的,這個可以推導很多,比如說交通。比如說幫助一個城市做交通的設計,讓我們更少的堵車。比如說對車牌的識別,比如說對醫學影像的識別。如果在座有孩子想去讀醫學影像的識別,就是幫助你看片子的那些醫生,千萬不要,五年以后沒有人會做這個行業了,全部被機器取代。

  

  這些機器的速度超過所有人的想象,醫學、教育、互聯網數據、AI、流程、炒股、量化,這些都是很多的例子。我學AI一個啟蒙的師兄,他現在就是美國文藝復興基金的CEO。他們自己做股票量化的投資,用自己的錢做,過去30年的平均,每年平均71.6%的回報,我不知道在座各位基金經理有沒有這樣的回報,30年,這些就是AI的力量,所以我覺得機器的機會是特別巨大的。在美國Google是最強大的,細節不多說了。

  

  到底哪里可以掙錢,金融領域、互聯網領域,有數據的,所以BAT會繼續賺更多的錢,誰有數據誰就可以賺更多的錢。傳統行業也有數據,銀行、保險公司、券商,剛才談得的醫療等等。這些是已有大數據的AI,如果做機器人靠不靠譜,這里就要謹慎,因為大家對機器人的認知還是來自于科幻片。雖然靠數據可以做非常精準的判斷,但是真的要一個機器像人,機器和人的腦還是沒有關系,它不能沒有情感,沒有七情六欲,不懂美,不知道什么是開心。沒有任何情緒,也沒有自我意識,所以它要模仿這些東西還有很長的時間。

  

  但是哪些領域不需要七情六欲的機器人,這個就是有戲的。比如說掃地機器人,比如說工業機器人,比如說老人陪伴,這些是有戲的?;褂心男┝煊蚋謝?,我們認為無人駕駛是有機會的。在座汽車行業的都要注意了,無人駕駛不是說可以告訴你小心,前面危險什么的,這只是輔助駕駛。無人駕駛之后是徹底取代人類,無人駕駛發展的路徑會是人開車,機器給你提醒;人開車,機器給你輔助;再下面就是機器開車,人就沒有了,沒有中間的,沒有一個狀態是機器開車人來輔助,這是不成立的?;骺伎盜?,人就爬到后座喝咖啡了。

  

  當車子自己會開的時候,每輛車就只坐一個人了,整個設計就改變了。道路,現在可以開兩輛車的道路可以開五輛了,至少四輛,這些車就會彼此講話了。它就會告訴前面的車說,小心,我爆胎了,不要被我撞到?;蛘咚崴?,我的主人現在急著上班,你讓開,我給你1毛錢。真正的IOT時代(也就是物聯網時代)就會由車開始,然后車子還會發生什么事情?交通不堵塞了,人不買車了,我們不會買無人駕駛的車。當無人駕駛發生的時候,車子是隨叫隨到。

  

  你們買的每一輛車96%的時間都停在停車場,肯定是在座每一位專家這一生做得最壞的投資。你有什么資產會96%閑置,而且不斷跌價的。以后到處都是滴滴,需要就走,也不會有交通堵塞,也不會有空氣的問題,這些都解決了。每個城市的交通變得越來越聰明,空氣也變好了。

  

  還有什么改變呢,停車場沒有了,你們要投停車場可以注意了。這些改變的是整個行業,絕對不是說造車而已,這只是一個領域。未來你可以想象,工業機器人、家庭機器人、陪聊機器人,機器人有越來越多其它的方向,這些都是特別巨大的改變。今天時間有限,就談這幾個領域。你可以想象無人駕駛只是一個領域,十年以后回顧十年前的今天,會突然發現你的整個生活方式都改變了。

  

  第二個領域,文化娛樂。

  

  文化娛樂會被徹底顛覆。第一個,優質的頭部內容。我們投的最有名的就是《奇葩說》,可能在座很多都看?;褂瀉芏嗬嗨破淥凡磕諶?,比如說《讓我們相愛吧》,這些都是創新工場作為科技公司,看到科技顛覆娛樂所投資的一些優質頂尖的頭部內容。

  

  第二種,小朋友喜歡看的。因為未來的內容趨勢是被95后,甚至00后所引導。他們才是出生在移動互聯網時代的人,他們所看的東西會倒過來教我們應該用什么。因此未來孩子喜歡的東西,一定是會引領整個時代的。包括我們投資的SNH48,暴走漫畫等。

  

  隨著這些優質內容的發展,它就有可能成為一個平臺。一個優質的頭部產品成為一個平臺,來搭更多其它的產品。最典型的,我們投資了一個成功的優質的內容產品,就是知乎。一定程度,微博已經成為95后的內容平臺,當然也是非常有價值的。知乎對標微博,成為下一個有價值的內容平臺。

  

  第三個領域,在線教育。

  

  國內的教育雖然這十年進步很多,但還是有很多問題,家長望子成龍,望女成鳳,看到已有教育的不足,想要推動。但是改變已有的教育體制是最困難的,這些家長為了唯一的孩子是愿意花錢的,同時技術也在升級。十年前沒有足夠快的帶寬和無所不在的移動平臺,教育是不太能用到技術的。但是今天有四個很大的趨勢在發生,第一個,教育的獲客可以用互聯網來做的。教育里每一個獲客成本是非常高的,但是每一個獲客的終生價值是非常高的。現在可以用互聯網獲客了,這是一個特別大的利好。如果你是一個教育機構用互聯網獲客,利潤就會更高。

  

  第二,空間距離不是問題。大家愿意在網上上課了,因為視頻會議的質量夠高了。所以很多不可能授課的機會就成為機會了,比如我們投資的VIPKIDVIP kay(音),就可以讓美國的老師來教育中國的孩子。中國要學英語的孩子是無限大的,而中國的優質英語教師是不夠多的,只有2萬名外教在中國,如何服務上億的孩子們。如果每個孩子要有一對一的外教,必須走向美國。而美國哪一個知識分子的收入是最低的,就是老師。這些對上了,他們愛上了VIPKID kye的,這一年就會有幾十億,甚至名明后年上百億的收入,這只是一個給4-12歲孩子學英語的平臺。

  

  第三個重點,在網上更有趣味性,強交互。所以那些優質的老師,有趣的老師可以讓孩子快樂的學習,而不只是痛苦的學習。

  

  最后一點,用了人工智能的技術以后,網上的教學,比如我們投的“學吧學霸課堂”,可以用AI判斷每一個學生需要學習什么,推一些產品給你。我們也知道你什么沒有學好,如何讓你加強。我們也知道你學習的過程中有沒有專心,因為它整個錄像都是全程監控的,學生的態度,他的滿意度不需要問卷了,我們馬上就知道。用這種個性化老師隨時知道學生的需求,來增加個性化、針對性的教學,又是一個特別大的幫助。

  

  第四個領域,有關B2B,還有企業級的交易。

  

  “找鋼網”是一個例子,還投了其它的公司?;褂惺裁垂臼譴楹洗俸轄灰椎?,我們投的“買好車”是一個新車的交易平臺,它們的交易不是對用戶的交易,“買好車”會把當地非4S汽車經銷商,連接上了所有可以進口的每一輛車。而且這些交易不是說降低交易成本,而是找到你找不到的東西。它促成了交易,而且可以得到非常好的利潤。

  

  第五個,消費升級。

  

  隨著中國人富起來了,這批人的消費習慣是會改變的。改變了之后,過去的銷售模式可能是不合適的。比如說電商是一種模式,過去的電商就是上淘寶買到更便宜的用品。現在的用戶愿意多花一點錢,用更好、更快、更美的模式,讓他滿足一些小資心態,得到一些享受,讓你掙到利潤。我們這里考慮的是房產銷冠卡考,還有互聯網賣車。

  

  新的品牌打造,有些是新的渠道,新的模式,新的傳播模式,整個消費升級會帶來特別大的機會,這個不一定完全是互聯網的機會,可能是線上線下的結合,在座這方面會有更多的語言和機會。

  

  接下來我們再分享一兩個投資的標的,我們投資的“用錢寶”是2015年7月上線的,到今天上線還不到一年半,但是它做小額貸款,上個月放貸是120萬筆,基本已經超過了銀行的規模。單月放貸18億,推算一下這樣的公司已經完全是一個上市公司的規模。但因為它不用人,只用機器來做判斷,所以放貸的速度。假如說有無限的需求,它一個月放1千萬筆,或者1億筆是可以做的。而一個銀行,或者一個靠人的機構是做不到的。

  

  最后還想講的一點,我們最近掛牌新三板,正在做一個人工智能的工程院。這個工程院本身就是要打造一個AI的公司,因為我們認為中國現在有三個最大的AI公司,叫做BAT。但是這三個公司是不分享的,他們做的一切都自己擁有的。我們認為還是需要有一個公司,它能夠獲取大量的數據,用分享的心態讓一個AI的創業公司能夠有技術支持,能夠有數據支持,然后能夠有大量的機器,能夠讓它做好AI。

  

  剛才談得這幾個公司,包括知乎、用錢寶,都是和工程院在一起做這件事情。我們認為工程院第一步當然是幫互聯網公司,因為他們最懂人工智能能產生什么價值。再下一步,還是要幫各個傳統的公司。對未來,我們是非??春?,從文化傳媒到人工智能,各種公司都需要和二級市場對接。


文章熱詞: 投資融資專題; ·發展趨勢分析·投融資

作者:李開復;上傳用戶:minghao;上傳時間:2017-2-20;


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